NVIDIA第二季度取得了467億美元收入(+56％)、入半264億美元利潤(+59％)，多自大客都無比亮眼，戶猜尤其是入半AI數據中心是絕對的主力。

細挖之下又發現了一個有趣的多自大客都現象，NVIDIA AI數據中心業務收入的戶猜幾乎53％，都來自前三大客戶，入半合計約219億美元，多自大客都約合人民幣1560億元。戶猜

其中，入半客戶A 95億美元，多自大客都客戶B 66億美元，戶猜客戶C 57億美元。入半

具體客戶名字沒有公開，多自大客都但也不難猜測，戶猜比如馬斯克和他的xAI，去年只用創紀錄的19天就采購了最多10萬塊H200，還希望在未來五年增加相當于5000萬塊H100的算力。

OpenAI、Oracle加入星際之門計劃后有意采購價值超過200萬美元的AI芯片，還有Meta。當然，這種對于大客戶的依賴也是一把雙刃劍，因為一旦頭部客戶有變，對業績的影響就很要命。

比如客戶A貢獻了NVIDIA總收入的幾乎20％，一旦它決定不再采購了，或者大幅減少，或者轉向競品，NVIDIA的損失無疑是巨大的。

雖然這種可能性不是很大，但并非為零，NVIDIA不得不做好準備。

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